聯合技術(UTC)周一宣布將以約230億美元購買羅克韋爾·柯林斯公司,后者的股東將獲得現金和股票共140美元,包括凈債務在內,總交易金額約為300億美元。
長期占據航天航空龍頭的波音坐不住了。在消息出來后,波音反應激烈,并警告稱如果聯合技術公司收購羅克韋爾的資產超過300億美元,自己將堅決反對,因為這會對其利益造成十分不利的影響。
羅克韋爾周二披露了交易條款細節,并稱會對此次并購進行“嚴正的考察”,在必要情況下向監管機構提出異議。
波音公司回應稱:“在收到更多細節之前,我們對這項并購能否為客戶與行業帶來最大利益和價值持懷疑態度。如果確定這項協議與這些利益不符,我們打算行使合同權利,并采取適當的監管方案來保護自己的利益。”
除了波音之外,內心最惶恐的或許是空客了。上周空客就聲明自己對這項并購表示擔憂,因為當時飛機生產增長到創紀錄的水平,它擔心這些交易會擾亂他們的生產計劃。由于聯合技術旗下普惠公司供應的齒輪發動機的問題,讓空客失去了一筆A320neo的大訂單。
波音稱:“在見證行業創紀錄生產量的關鍵時候,它們的首要任務應該是為客戶和我們的客戶提供現有的成本、進度和質量承諾。”
一位波音公司的內部人士表示,該公司正在等待有關這項交易的影響的更多信息,然后再視況采取行動。
波音為對這次并購反應如此激烈并不是沒有道理。
聯合技術是起落架、車輪、制動器、航空結構、電氣系統、傳感器等關鍵部件的全球領導者。除此之外,旗下普惠公司還推出了首款用于空中客車A320neo和龐巴迪C系列窄體飛機的齒輪渦輪風扇噴氣渦輪機。
被收購方羅克韋爾柯林斯,專門從事科技和軍事方面的駕駛艙顯示和通訊系統業務,市值達212億美元,是波音、空客和其他飛機制造商的主要航空電子設備供應商。今年收購B/ E航空航天后,它還成為了飛機內飾和座椅的市場領導者。
兩家“聯姻”意味著一名新巨人誕生在飛機零部件制造商的頂端。根據預估,合并后的美國聯合技術公司在2017年全球銷售額約為670億至680億美元。作為對比,美國波音公司的銷售額約為950億美元。
聯合技術CEO格雷格·海耶斯表示:“羅克韋爾柯林斯和美國聯合技術公司航空航天系統將通過使飛機更加智能化、更加互聯相融,從而提升航空航天業的客戶價值。”
波音和空中客車公司過去就曾提出兼并競爭一說,他們認為此類訂購會將一些供應商的力量集中在一個供應商手中。在這種壓力下,聯合技術2015年嘗試并購霍尼韋爾的嘗試最終告吹,而波音在2001年還成功擊破了通用電氣(GE)與霍尼韋爾之間的聯盟。
聯合技術CEO格雷格·海耶斯星期二承認,通過結合業務所節省的部分成本,將會幫助飛機制造商實現降價。不過,他堅持認為,飛機制造商不必擔心競爭會減少,因為幾乎沒有任何重疊。他說:在每個單一的產品系列中,每個系統都將面臨競爭。
與一個月前交易的金額對比,聯合技術與羅克韋爾的這筆交易溢價約達到了20%。它將打造出一個年營業額約為680億美元的公司,其中約350億美元將由航空航天設備和發動機銷售產生。
聯合技術股價收盤下跌近6%,報111.21美元,而羅氏則高達131美分。
許多分析師猜測,這筆交易將導致聯合航空航天業務從電梯和氣候控制部門分拆。然而,海耶斯說,短期內的焦點將是降低公司的杠桿效應。他表示說,擺脫盈利業務可能會危及公司降低債務的能力和投資級信用評級,當債務與股本比例恢復到歷史水平時才會考慮這樣做。
該交易預計將在2018年第三季度完成,需要經由羅克韋爾股東和其他監管機構批準。
(審核編輯: 智匯小新)
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