機器人產(chǎn)業(yè)市場需求旺盛，然而供需失衡，整體良莠不齊。投入之前，投資者得先考慮該企業(yè)的估值問題，充分判斷該企業(yè)的投資前景，而不能局限于細分市場。

                                        機器人資本市場
　　隨著工業(yè)4.0的推進，機器人的發(fā)展成為全球最熱門的話題，類似于《現(xiàn)在投資機器人可能最賺錢》的話題近日頻頻見諸報端，投資界巨頭瑞士Pictet資產(chǎn)管理公司在近期發(fā)起了體量達5億美元的機器人基金。此時，投資機構(gòu)也將機器人和自動化視作最好的投資機會。

　　東莞作為發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)的新興城市，機器人產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，全市擁有智能裝備制造企業(yè)約400家，2015年實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值約260億元。與此同時，資產(chǎn)投資機構(gòu)搶先進駐，并先后發(fā)行了多只由政府或民間引導(dǎo)的機器人產(chǎn)業(yè)基金。

　　業(yè)內(nèi)觀察人士從投資角度分析，機器人產(chǎn)業(yè)如今需求旺盛，市場前景可觀，機器人產(chǎn)業(yè)基金收益比綜合類的傳統(tǒng)基金高。然而，整個市場都在探索階段，產(chǎn)業(yè)鏈條還未完善，若投資機構(gòu)過度涌入，易造成“崩盤”現(xiàn)象。

　　機器人產(chǎn)業(yè)需求旺盛

　　在良好的政策環(huán)境下，作為以制造業(yè)立市的東莞，有眾多的中小微企業(yè)，以及完善的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，為實施機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了堅實產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。今年東莞政府“1號文”落地，出臺“機器人智造”計劃50條，擬通過政策、資金等方面的支持，推動東莞發(fā)展機器人及智能裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。計劃到2020年，機器人智能裝備產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到1000億元，年均增長30%以上。

　　在良好的政策環(huán)境下，作為制造業(yè)立市的東莞，有眾多的中小微企業(yè)，以及完善的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，為實施機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了堅實產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。2015年，東莞“機器換人”項目達到881個，拉動了東莞市工業(yè)技術(shù)改造投資231.2億元，同比增長85.6%，拉動全市工業(yè)固定投資26.8個百分點，工業(yè)投資、工業(yè)技改投資增速均在珠三角九市排名第三。

　　與此同時，資產(chǎn)投資公司也嗅到了商機，陸續(xù)進駐東莞的資本市場尋找機會。去年11月，東莞首只由政府引導(dǎo)的機器人專項股權(quán)投資基金正式發(fā)起，該基金規(guī)模達5億元，首期規(guī)模兩億元，其中東莞市政府出資引導(dǎo)20%，深圳睿德信出資20%，博實股份出資30%。緊接著，今年1月，廣東國唐智能科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(簡稱“國唐智能”)與廣東融川股權(quán)投資基金管理有限公司(簡稱“融川投資”)聯(lián)合發(fā)起的東莞民間首只機器人產(chǎn)業(yè)基金——智能制造產(chǎn)業(yè)基金正式成立，該基金總規(guī)模15億元。

　　對于東莞機器人產(chǎn)業(yè)的投資，東莞市博實睿德信機器人股權(quán)投資公司總經(jīng)理王家硯看好東莞市場，并將立足于東莞輻射全國。“基于東莞完善的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，機器人股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)基金成立，有利于促進產(chǎn)業(yè)與資本市場的對接，助力東莞機器人以及智能裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”

　　王家硯分析，市場的敏銳度是很強的。在各種政策的支持下，投資機構(gòu)也嗅到了商機。在目前的經(jīng)濟情況下，以往的綜合類泛產(chǎn)業(yè)基金收益出現(xiàn)斷崖式下降，收益率從原來的50%降到20%，在這樣的狀況下，投資機構(gòu)免不了調(diào)轉(zhuǎn)投向。“現(xiàn)在機器人產(chǎn)業(yè)相當火爆，若操盤得到，超過30%的回報還是有的。”

　　據(jù)瑞士Pictet資產(chǎn)管理公司預(yù)測，今后10年，全球機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度將達到世界經(jīng)濟增速的4倍。

　　機器人基金投資前景待觀察

　　實際上，機器人基金在國外不是新鮮的事物，早年在資本市場上已經(jīng)是風風火火了。除了投資界巨頭瑞士Pictet資產(chǎn)管理公司發(fā)起機器人基金外，歐洲最大的大宗商品交易提供商、全球最大的ETP管理公司ETFSecurities在2014年發(fā)起了歐洲首個全球機器人ETF基金，該基金更是涵蓋了全球機器人和自動化產(chǎn)業(yè)的79家公司。

　　回到東莞，機器人產(chǎn)業(yè)基金雖然興起得風風火火，但是免不了讓人想起了前期同樣落地在東莞的五金、模具產(chǎn)業(yè)投資基金，如今表現(xiàn)出不溫不火的狀況。

　　據(jù)某基金投資管理公司相關(guān)人士透露，基于東莞的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，很多投資機構(gòu)在東莞發(fā)起了五金、模具等產(chǎn)業(yè)投資的基金，當時還引起了一股投資熱潮，這種基金在東莞瞬間遍地開花。

　　時至今日，隨著經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生微妙的變化，五金、模具等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資的基金似乎逐漸淡出投資者視野。“由于市場等諸多因素的影響，像五金模具產(chǎn)業(yè)投資基金表現(xiàn)不算太出眾，某些基金如今還沒有募集完畢。”上述負責人介紹。

　　據(jù)悉，融川投資聯(lián)手國唐智能發(fā)起的規(guī)模達15億元機器人產(chǎn)業(yè)基金，是目前東莞規(guī)模最大的智能制造產(chǎn)業(yè)基金。對于產(chǎn)業(yè)是否能募集完成，融川投資相關(guān)負責人告訴記者，目前該基金還在募集，對募集的情況還是有信心的。

　　據(jù)悉，上面談及的國外兩只基金的表現(xiàn)則差強人意。據(jù)投資數(shù)據(jù)公司晨星的統(tǒng)計，今年以來，Pictet的基金凈值下跌7.1%，ETFSecurities的產(chǎn)品凈值也下跌7.8%。

　　至于東莞的機器人基金現(xiàn)實中是否會重蹈覆轍？多位業(yè)內(nèi)人士均表示還需要進一步觀察。

　　產(chǎn)業(yè)很熱投資須謹慎

　　王家硯發(fā)現(xiàn)機器人產(chǎn)業(yè)市場需求旺盛，然而供需失衡，整體良莠不齊。記者了解到，由于機器人產(chǎn)業(yè)處于探索的初期階段，很多機器人企業(yè)還沒有突破關(guān)鍵技術(shù)，只是停留在自動化改造的過程，處于產(chǎn)品鏈條的低端，并非是擁有高端技術(shù)的智能裝備企業(yè)。

　　“機器人企業(yè)層次不一，這樣導(dǎo)致機器人產(chǎn)業(yè)投資的失敗率會有所上升。”王家硯說：“現(xiàn)在機器人產(chǎn)業(yè)很火，很多人不加以甄別就涌入市場，更有甚者，只要是個機器人企業(yè)就會投入真金白銀。”

　　王家硯坦言，打鐵還須自身硬，現(xiàn)在機器人產(chǎn)業(yè)還需要市場的深度培育，機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根基在于解決產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)等核心問題，以及是否能夠生產(chǎn)出適用于情景的產(chǎn)品。否則，資本市場的火熱為機器人產(chǎn)業(yè)帶來的是“泡沫”。

　　“被投資的企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的什么位置？該企業(yè)是否能保持長期發(fā)展的態(tài)勢？投資機構(gòu)在投資的后期是否能成功退出？缺乏考慮這些問題，投資者一窩蜂地涌入，火熱的資本市場為整個機器人產(chǎn)業(yè)帶來的或是‘災(zāi)害’。作為投資機構(gòu)，我們判斷機器人市場要非常冷靜、謹慎，待挖掘到真正有發(fā)展?jié)摿Φ捻椖坎趴紤]投入。”王家硯說。

　　“很多企業(yè)熱衷于講故事，投資者不要被所謂的好故事蒙蔽。”一位私募投資公司的相關(guān)負責人指出，如今，機器人產(chǎn)業(yè)并非是最好的投資渠道，在投入之前，投資者得先考慮該企業(yè)的估值問題，充分判斷該企業(yè)的投資前景，而不是局限于細分市場。