研發投入被認為是體現企業長期競爭力的一項重要指標，這一點在機械設備行業中表現得尤其明顯。

隨著2017年年報披露的收官，A股逾3500家上市公司的研發支出情況亦披露完畢。Wind資訊數據顯示，作為申萬一級行業的機械設備行業，去年全年共計投入研發費用392.70億元，占行業324家上市公司營業收入的比例為3.80%。

與機械設備整體行業相比，具備高端裝備制造概念的上市公司，則無論是平均研發支出，還是研發支出占營業收入(研發強度)的整體比例，均處于領先地位。

業內人士認為，研發投入一定程度可以看作一家公司未來發展的原動力，也可作為辨別真成長股的指標之一，甚至提出“今天的研發就是明天的價值”的觀點。

高于市場平均值

作為一家2017年4月才登陸創業板的上市公司，以集成電路測試設備的研發、生產與銷售為主業的長川科技(70.000, 1.98, 2.91%)，在研發方面的投入一直在整個機械設備行業，乃至全A股排名前列。

根據長川科技4月25日披露的2017年年報顯示，公司去年在研發支出方面共計投入3687萬元，雖然整體金額不高，但由于其同期營業收入僅1.80億元，公司研發強度由此高達20.51%。

與此相呼應的，是長川科技研發人員占公司總員工數量的高比例。最新數據顯示，公司研發技術人員145人，占員工總數比為47.23%。

實際上不只是2017年，根據長川科技招股說明書顯示，公司2015年和2016年研發支出總額占營業收入比例分別同樣高達18.12%和20.11%。

同時，在長川科技去年IPO實際募資1.89億元的資金中，逾6700萬元的募集資金將被用于研發中心的建設項目，包括現有技術的升級，和新產品探針機的研發計劃。

華創證券分析師李佳表示，長川科技持續保持20%以上的研發強度，在分選和測試系統領域持續進行技術突破及新產品研發，將拓寬公司產品下游應用領域。

5月2日，長川科技有關人士則對21世紀經濟報道記者表示，公司始終秉持“自主研發、技術創新”的發展理念，在繼續加強研發與創新力度的同時，也加強研發團隊力量，與國內多所知名院校就業辦建立了合作關系。

在去年年報中，長川科技更直言如果公司后續研發投入不足，將面臨因無法保持持續創新能力而導致市場競爭力降低的風險。

并不只有長川科技在研發支出方面力度頗大。Wind資訊數據顯示，2017年長川科技所處的機械設備行業，研發強度為3.80%，高于A股的2.36%。其中，研發強度高于5%的上市公司共有125家，這一數據占整個行業總公司數的比例為39%。

研發支出金額方面，中國中車(9.640, 0.03, 0.31%)以104.92億元遠超其它上市公司的數據，成為整個行業的領頭羊。同時，全行業研發支出超過1億元的企業也有76家，占公司總數比23.9%。

同時，與2016年研發支出總投入的326.08億元相比，上述機械設備行業2017年的該項數據呈現出20.4%的增幅，且有251家上市公司研發支出金額同比上升；但意外的是，研發支出占比則相反呈現小幅下滑趨勢，2016年為3.88%。

與機械設備行業相比，Wind資訊中具備高端裝備制造概念的37家上市公司，在平均研發支出金額，以及研發支出占比方面均處于領先地位。

數據顯示，上述37家高端裝備制造概念股去年研發支出金額合計353.43億元，平均研發支出9.53億元，高于機械設備的1.27億元；整體研發強度為4%，小幅高于機械設備行業。

或引行業價值重估

與A股其它行業相比，機械設備行業2017年3.80%的研發強度，也處于較為領先的地位。

Wind資訊數據顯示，A股以申萬一級行業分類的28個行業中，計算機行業成為研發強度最高的行業，該項數據高達7.66%，其次則為電子行業、通信行業和電氣設備行業的5.17%、4.71%和4.25%。機械設備行業目前排在第六位。

“各個行業研發強度的高低，也一定程度反映了新經濟環境下不同產業發展的情況，同時也說明科研創新越來越成為企業持續發展的主要動力。”5月2日，北京一家專注高科技企業投資的私募高管說。

該私募高管表示，如何在具有自主知識產權領域掌握話語權，是企業以及國家都需要考慮的話題，“在步入新經濟時代的當下，科研創新已經成為必由之路”。

安信證券策略分析師陳果則表示，若單純以A股論，以高研發為核心驅動力的成長股或將成為新經濟時代下優質投資標的的重要特征，并認為研發活動周期短、成功率更高、見效快，市場給予的認可度相應也更好。

“以信息產業為主導的成長性行業必然以科技研發作為自身發展最為核心的內生動力。同時，加碼創新、加強研發不僅僅是企業加強競爭力的內生需求，也是成功企業的重要標志。”陳果稱。

陳果認為，從中觀層面而言，A股中小創高研發的上市公司過往漲幅遠超平均水平，也因此提出了“今天的研發，明天的價值”的觀點。

華泰證券(18.970, 0.66, 3.60%)一位機械設備行業分析師亦認為，自2008年金融危機后，中國是制造業地位提升最顯著的經濟體，但在先進制造領域仍是短板，而出于投資鏈條長拉動效應強、技術壁壘和附加值高等方面考量，新能源汽車及集成電路產業或許將是邁向質變的關鍵。

“我們觀察到在目前這一輪向上升周期中，企業以投資設備智能化和生產信息化取代擴充產能。以此為基礎，中國制造正在從單純依靠勞動力優勢轉向通過技術突破來贏得成長和壯大空間。”上述華泰證券分析師說。